IEA警告一季度原油需求十年来首次收缩！但页岩油才是OPEC宿敌 或主导后‘半岛·体育(BOB)中国官方网站-登录入口’

2024-12-15 09:05:04

周四(2月13日)国际能源署月报上调了全球原油市场需求预期，并回应全球石油市场需求将在2020年第一季度经常出现十年来首次膨胀，因全球公共卫生事件等不确定性因素对市场需求包含了伤害。同时国际能源署指出由于市场需求下降，OPEC于是以面对着更进一步减产的压力。但是也有分析师指出，OPEC目前面对的仅次于威胁不是市场需求下降，因为即便近期市场需求遭压制，但是预计2020年市场需求增量仍保持100万桶/日上方。相比较而言，以美国派的非OPEC产油国持续跃进将更进一步断裂OPEC市场份额，并巩固其影响力，随着美国产量更进一步减少将持续对油价包含压力。

因此从中长期看，OPEC和美国派非OPEC产量变化才是主导油市南北的关键，数据表明，非OPEC产油国市场份额早已迫近OPEC。因市场需求担忧，国际能源署上调全球原油市场需求预期周四发布的国际能源署(IEA)月报和此前OPEC和EIA月报一样也上调了原油市场需求预期，因近期全球公共卫生事件等不确定性因素压制了全球经济衰退前景，因此对市场需求包含了伤害。

第一季度原油市场需求10年来首次衰退IEA周四回应，全球石油市场需求将在2020年第一季度经常出现十年来首次膨胀，因不确定性因素对市场需求包含了伤害。IEA将其2020年石油市场需求快速增长预期上调了36.5万桶/日至82.5万桶/日，为2011年以来最低水平。同时IEA回应，预计第一季度世界石油市场需求增加110万桶/日，在第二季度将增加34.5万桶/日，从而将其对2020年的石油需求预测缩减近50万桶/日。

同时预计2020年整体石油市场需求为10097万桶/日，比IEA先前的估算较低48万桶/日。IEA还回应，由于经合组织的消费高于预期，2019年全球石油市场需求快速增长也被缩减了8万桶/日，至88.5万桶/日。OPEC忍受更进一步减产的压力IEA回应，由于市场需求下降，预计OPEC忍受着更进一步减产的压力。

由于从年初开始新的OPEC减产，非OPEC产油国供应快速增长的上升以及下半年原油市场需求的衰退，预计全球石油市场将在2020年下半年渐趋均衡。IEA回应，仍预计2020年非OPEC国家的石油供应量将快速增长200万桶/日，这主要是不受美国页岩油推展的。

同时预计这一因素在2020年晚些时候之前有可能会受到油价暴跌10美元的影响，这也激化了上半年OPEC减产的压力。OPEC+产油国早已考虑到在当前170万桶/日基础上再行减产60万桶/日，但是这一要求仍未获得俄罗斯认同的回应。IEA估算，1月份OPEC原油产量下跌至2886万桶/日，是自2009年全球经济衰退以来的最低水平，同时港口封锁也大大缩减了利比亚的产量，目前该国的产量早已严重不足20万桶/日，在港口封锁之前，该国产量为120万桶/日。IEA估算，到2月初利比亚产量仅有为12月的15%，大约为18万桶/日。

同时阿联酋的产量上升30万桶/日。同时EIA数据还表明，整个1月全球石油供应量上升了80万桶/日至10500万桶/日。但是即便如此，油价仍然总体低迷，这意味著OPEC仍有更进一步减产的空间。

在周三OPEC月度石油市场报告中，OPEC大幅度缩减了其对2020年石油市场需求的预测，预计市场需求将下降23万桶/日。炼厂运营亲率上升将伤害工业原油市场需求EIA回应，因近期市场的不确定性因素，因此上调了全球炼油厂的产量预期。预计2020年，全球炼厂仅有不会减少70万桶/日。

这可能会使得全球炼厂增加原油的进口以节约成本。在今年1月，国际海事组织(IMO)公布了新的燃料油规定，提升了以低硫原油为基础的炼油利润率，这一度使得部分炼厂的运营亲率有所下降，但是目前这被市场的不确定性所抵销。

原油库存有所增加，这一趋势另有沿袭的有可能同时数据表明，经合国家12月份的工业库存基本保持稳定，为29.15亿桶。石油总库存比五年平均水平高达2640万桶，涵括了61天的远期市场需求。

一月份的可行性数据表明，美国和日本的库存快速增长，而欧洲则上升。原油的短期浮动储存量从1月的770万桶减至7620万桶，其中大部分是伊朗石油。

非OPEC原油产量或才是OPEC当前面对的仅次于威胁尽管近期市场将油价暴跌归因于于市场需求上升，但是部分分析师指出现实情况是，石油市场需求仍以每年100万桶/日的速度快速增长。而对于OPEC而言，确实挑战不是市场需求低迷，而是页岩油生产的持续冲击。随着2019年相似尾声，美国页岩油持续攀升令其油价承压。

尽管截至2019年末OPEC+早已将产量增加了逾100万桶/日，但从2018年初到2019年底，美国的石油产量快速增长了大约200万桶/日。在2014年油价下跌以来，OPEC的战略仍然是通过减产来承托石油价格。而目前OPEC的主要输掉就是以美国派的非OPEC产油国2019年12月，OPEC+企图通过新的减产措施应付油价暴跌。

在2019年12月维也纳举办的会议之后，OPEC宣告再行减产50万桶/日，沙特额外强迫减产40万桶/日。这一度推展美原油站上60美元大关。但是随着近期全球公共卫生事件等不确定性，油价持续走弱，此前一度暴跌50美元关口。分析人士回应，尽管市场将其解读为市场需求上升担忧所引起的价格暴跌，但是更加最重要的是市场忧虑在市场需求下降之际，美国等非OPEC国家更进一步跃进可能会激化供应不足的局面，网卓新闻网，因此激化了油价的跌势。

上一周，OPEC+联合技术委员会期望宣告更进一步减产，以平稳油价。但是俄罗斯方面回应了拒绝接受。《福布斯》撰稿人艾伦·瓦尔德(Ellen Wald)指出：“俄罗斯有自己的理由将产量维持在目前水平，主要是因为其石油公司和政府必须收益。

”根据Refinitiv的数据，OPEC在全球石油生产中的份额从2016年第四季度(签订第一份OPEC+协议时)的38.6%上升到2019年第四季度的34.1%，而经合组织国家的份额从27.6%减少到32.4%。市场份额的更进一步增加将不可避免地增加OPEC对石油价格的影响。

这意味著OPEC持续减产不仅没能起着承托油价的起到，反而更进一步减少OPEC的影响力，这对于俄罗斯似乎是有利的。因此，对于俄罗斯来说，将增加石油产量的责任几乎移往到沙特阿拉伯是合理的，在现有协议的框架内，沙特可以将自己的减产配额不断扩大40万桶/日至90万桶/日的水平。

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